高盛发表研究报告,预期中石化受惠成品油机制改革,重申「买入」评级,并维持目标价9.7元,并认为中石化前景较中石油(00857-HK)佳。 高盛报告指,发改委上调汽油及柴油零售价逾4%,而飞机用燃油则上升5%至每吨290元人民币,是次发改委调整
成品油价自新成品油机制自08年12月以来第12次,并是内地自10月底表示关注通胀後首次调高油价;高盛认为,发改委上调成品油出厂价价格合理,原因是国际油价持续上升,而发改委调整油价,将会给予市场对
成品油价机制信心。
高盛续指出,成品油价调升後,预计每桶石油的利润为6.5美元,并相信明年1月利润更可增至每桶7美元,因此该行相信早前预计炼油每桶利润5美元将可达标,并估计明年每桶炼油利润与今年5美元相同。 该行亦表示,内地上调成品油价後,高盛继续认为中石化前景较中石油佳,主要由於中石化为新成品油机制有较大的受惠,加上潜在优化成品油机制,估计中石化的盈利有上升空间,加上中石化估值较中石油存有折让,故看好中石化前景。