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金正纵横石油 2017-11-07 08:49

布油突破60美元值得庆祝吗? 这得看你如何看待


上周,一名彭博社能源记者从沙特首都利雅得发推称,自己很困惑为何没有对布伦特油价接近每桶60美元的大规模庆祝。现在,布伦特原油价格已经突破每桶60美元关口,人们可以想象石油输出国组织(OPEC)高层私下进行庆祝的场景,因这是OPEC从一开始就梦寐以求的价格水平。

尽管如此,正如一些分析师警告的那样,这一价格水平对OPEC而言可能并非有利无害。危险在于:OPEC成员国有过在生产配额上作弊的历史。在最新的OPEC减产协议中也是如此,手法很简单,即沙特大力减产为他们的作弊提供了掩护。随着布伦特原油价格升破60美元/桶,加大作弊力度的诱惑可能会变得过于强大以至难以抵抗。



就此发出警报的分析师不胜枚举,PVM Oil Associates的 Stephen Brennock是最新一位。在接受CNBC采访时,Brennock指出,OPEC减产协议的进一步成功面临着三大挑战。


第一个挑战与利比亚和尼日利亚有关。这两个国家因种种原因得以豁免减产。自今年1月份起,两国每天向全球供应市场的额外投放数达到69.4万桶。虽然尼日利亚已经发出了愿意将其产出限制在每天180万桶的信号,但在当前布油价格高于每桶60美元的情况下,没人能保证其必定会遵守自己的诺言。


第二和第三个挑战是相关的:生产配额作弊必须停止,但当油价越来越高时你如何实现这一点?另外,在需求不断增长的市场中,炼厂未必一定要选择来自OPEC的原油,美国页岩油等减产协议之外的选项也在考虑之列。


上个月,美国原油的出口创下了每天超过210万桶的纪录。只要布油和美油之间的价差仍旧保持当前水平,美国原油出口只会继续上升;两大原油基准之间的价格差异将使美美国原油相比中东国家原油更具吸引力。
另外,由于减产配额只有每天30万桶,俄罗斯也在从OPEC手上接管市场份额。


要说服每个人都按规则行事,OPEC的确还有许多工作要做。抛开俄罗斯和美国等非成员国不提,OPEC内部在市场份额上也是互不相让:伊拉克和伊朗正以沙特为代价提高他们的原油出口;数据显示,8月末,沙特已经将其原油出口量限制在每天660万桶的水平。


或者让我们回过头来看一看最新一轮的油价反弹:价格上涨的原因并非基于事实的有关全球供应回落至OECD五年均值内的新闻。事实上,价格反弹是俄罗斯总统普京、沙特能源大臣和王储的讲话引发的。他们均表示,支持减产协议的延长。


尽管来自沙特和俄罗斯这两个减产协议领导国的支持可以有力说明协议最终成功将供应降至目标水平的可能性,但仅有这一点是绝对不够的。如果领导人的讲话足够,那么从一开始,OPEC的减产执行率就应该达到100%,但事实上并非如此。


为了改善作弊的情况,OPEC可以做些什么呢?也许沙特可以广而告之其“不计代价”减产的态度,并指出减产执行情况越好,油价就会越高。或者“恐吓”会是一个更好的方法:如果不按规则行动,油价将跌至每桶40美元的水平。


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(来源:快讯通财经)







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